2026年上半年，对于汽轮科技（300277）而言，是具有里程碑意义的半年。随着重大资产重组收官，公司正式转型为A股市场稀缺的工业汽轮机与燃气轮机高端装备平台，并以营收净利双增、经营现金流大幅改善的优异业绩表现，在重组元年便书写了“国之重器”的高质量开篇。

  面对外部环境复杂多变、行业政策持续深化及全球能源投资逻辑深度重塑等多重影响，汽轮科技聚焦“十五五”发展的策略目标，立足高端装备主业，对标世界一流，深耕核心赛道，服务中心大局，全面推动公司转变发展方式与经济转型。上半年，汽轮科技实现营业收入28.81亿元，同比增长14.23%；归母净利润达2.54亿元，同比大幅度增长64.54%；扣非纯利润是1.43亿元，较上年同期实现根本性扭转。

  公司经营质量实现实质性改善。上半年汽轮科技经营活动产生的现金流量净额达到1.97亿元，同比大增214.18%，由负转正且规模可观。截至上半年末，公司总资产达181.20亿元，归母净资产97.18亿元，财务结构稳健，为持续发展奠定了坚实的资本基础。

  从业务结构看，公司工业汽轮机及配套备件业务实现收入21.21亿元，同比增长7.00%，毛利率提升2.62个百分点至29.56%，盈利能力持续优化；服务业务表现尤为亮眼，实现收入3.56亿元，同比激增74.54%，“制造+服务”双轮驱动格局加速成型。

  汽轮科技同时披露了2026年半年度利润分配预案，拟向全体股东每10股派发现金红利0.5元（含税），分红总额为7582.97万元，传递出公司管理层在“十五五”开局阶段对高水平质量的发展与投资者获得感并重的发展思路。

  上半年，汽轮科技最引人注目的突破在于自主燃气轮机领域。历经12年自主研发，公司首台HGT51F 50MW等级自主燃气轮机于2026年5月顺利通过“72+24”小时满负荷连续运行考核，机组全程运行稳定、关键性能指标优异，标志该机型已完全具备商业化投运条件。这是我国在重型燃气轮机领域的重大里程碑，意味着公司在分布式能源、数据中心电站、新能源调峰等关键应用场景打破了国外技术垄断。

  目前，用于连云港燃机示范电站的自主燃机已全方面进入生产制造阶段，公司正加快整机示范应用和市场推广。更需要我们来关注的是，汽轮科技90MW重型燃气轮机已进入详细设计阶段，自主燃机产品谱系持续拓展。同时，公司依托自研燃机技术，积极拓展燃机检修、备件国产化、现场运维等高的附加价值业务，浙江燃创已交付多台中亚石油天然气管线燃气轮机维修机组，自主运维新赛道加速培育。

  在燃气轮机领域，公司与西门子能源的战略合作持续深化，SGT-800、SGT-300、SGT-700、SGT5-2000E等机型覆盖5-200MW功率等级，分布式能源联合循环项目的成套能力不断巩固。自主+合作的双轮驱动格局，正推动公司向能源系统解决方案提供商跃迁。

  作为国内工业汽轮机国家标准的主要起草者和全球工业汽轮机制造第一梯队企业，汽轮科技技术护城河持续加深。上半年，公司多个标杆项目实现重大突破：

  大型空分领域，宁夏宝丰12万空分项目顺利投运，一举刷新公司工业驱动汽轮机上限功率纪录，为后续大型空分市场拓展注入强劲技术动能；新疆准能化工2×10万空分项目成功开发高效可调抽汽汽轮机机型，产品矩阵进一步丰富。高端石化装备领域，中沙古雷180万吨/年乙烯三机用汽轮机实现投运，项目作为高质量共建“一带一路”与沙特“2030愿景”深度对接的标志性工程，有力巩固了公司在国内高端乙烯市场的领头羊；哈萨克斯坦某项目乙烯三机完成集装，充分验证了公司国际化设计与制造水平。海外EPC领域，杭汽新能源承建的刚果（金）25MW动力电站总承包项目于4月完成“72+24”小时满负荷连续试运行并交付投产，机组持续稳定运行，助力客户月度铜产量创历史上最新的记录。该项目的成功交付，标志着汽轮科技海外电站EPC业务实现从工程建设到培训保运的全链条服务能力闭环，在非洲区域电站总承包市场树立起标杆。

  上半年，汽轮科技全球化战略布局纵深推进，海外市场开拓体系加速重构。面对中东地区地理政治学不确定性，公司主动优化海外资源配置，稳步拓展非洲、中亚等新兴市场，聚焦炼油化工、大型化肥等优势领域，加速构建多元化、多区域的国际市场支撑体系。海外发电业务以西非、北非、中东、南美为核心自主开拓区域，业务模式加快向工程总承包（EPC）及成套设备集成供应方向转型升级。

  公司国际市场资质体系建设取得重大突破，正式取得覆盖中东、拉美、北非三大全球核心油气区域关键用户的合格供应商认证，获得相关领域供应链准入资格，大幅拓宽了海外招投标参与范围，构建起全球化、多区域、多客户类型的资质渠道网络。与此同时，杭汽辅机在凝汽系统、油站、空冷产品等领域新获覆盖中东、中亚、东南亚及非洲等十余个国家和地区的重点项目订单，海外业主及国际头部工程总包商占比明显提升，国际市场品牌影响力与订单质量同步跃升。

  作为技术密集型高端装备企业，汽轮科技持续加大研发投入。上半年研发费用达1.76亿元，同比增长27.52%，占据营业收入比例稳步提升。公司自主燃气轮机数字孪生与智能运维技术体系取得重要突破，完成稳态机理模型及数据驱动模型的全面升级，自主开发并上线自动化判断API，初步构建起覆盖燃机运行监控、故障诊断、健康评估的全链条智能化服务能力。

  在人机一体化智能系统方面，公司数字化转型重点项目叶片柔性智能制造产线顺利完成带载测试，为叶片精密制造能力升级及规模化量产奠定基础；喷涂自动化设备、汽缸焊接自动化设备完成安装调试。公司持续推进浙江省“未来工厂”认证，并成立新质透平研究所，立足“双碳”战略机遇期，致力于高效低碳动力装备的研发攻关。

  站在“十五五”开局之年，汽轮科技正迎来多重战略机遇。一方面，公司自主燃机进入商业化元年，有望在分布式能源、数据中心电站、新能源调峰等领域打开广阔市场空间；另一方面，企业成立新质透平研究所，立足“双碳”战略，推进高效低碳动力装备研发，汽轮铸锻在压缩空气储能领域承接多个重点项目，燃气轮机热部件本地化供应链建设加速。

  展望下半年，汽轮科技有望持续巩固国内工业汽轮机市场占有率一马当先的优势，紧扣全球燃机市场“缺口期”积极开拓海外市场，同时加快向能源系统解决方案提供商转型。在新质生产力驱动与高端装备国产替代浪潮下，汽轮科学技术成长天花板正被显著抬升，“国之重器”的长期价值值得市场持续看好。