本周根底化工职业指数收4933.09点，较上星期五上涨1.22%；本周化工职业指数跑赢沪深300指数0.36%。细分子职业看，到本周五（4月24日），申万化工三级分类中15个子职业收涨，10个子职业收跌。其间，氮肥、煤化工、氟化工、纺织化学制品、复合肥职业领涨、周涨幅分别为6.52%、6.16%、4.93%、4.46%、3.86%;食物及饲料添加剂、其他橡胶制品、组成树脂职业走跌，周跌幅分别为-3.63%、-3.51%、-2.96%。

  欧盟CBAM自2026年1月1日起完毕过渡期、进入全面征收期，首期定价锚定欧盟碳商场(EU ETS)一季度拍卖均价，为75.36欧元/吨CO₂当量，2026年按季度更新、2027年起按周动态调整，第一批清缴时刻为2027年，掩盖职业包含钢铁、铝、水泥、化肥、电力、氢。需求咱们来重视的是，欧盟CBAM仅认可显性、可核对、真实传导至产品成本的碳定价机制，我国碳商场因两大结构性短板暂无缘抵扣资历：1）缺少总量束缚机制，全国碳商场仍处于“强度操控”向“总量操控”过渡阶段，未设清晰排放上限；2）有偿配额份额偏低，国内以免费配额为主，四大高耗能职业有偿配额起步仅10%-15%，远低于欧盟90%以上拍卖份额，难以被认定为“本质碳担负”。

  近来，国务院国资委正式印发《中心企业绿色低碳供应链建造指引(试行)》(以下简称“《指引》”)，清晰将绿色低碳理念全面融入央企供应链全流程，设定2030年供应链碳达峰、2035年全方面进入绿色低碳轨迹的阶段方针。《指引》对央企收购环节作出硬性规定，绿色低碳不再是鼓舞方向，而是贯穿收购全过程的准则要求。优先收购节能、节水、节材、循环低碳、可回收的原资料、产品与服务，大幅度进步再生资料、再制作产品收购份额；逐渐拟定并揭露绿色低碳产品服务点评目标与收购清单，完成可查核、可追溯，化工根底质料、组成资料专用化学品等品类将首先归入清单办理；采信绿色产品认证、碳脚印核对、绿电消费认证、绿色工厂、零碳园区等第三方成果，推进点评成果与收购直接挂钩。

  对化工职业而言，这在某种程度上预示着传统高碳质料、高污染助剂、低效化学品将逐渐被挤出央企收购目录，低碳催化剂、绿色溶剂、可降解资料、再生塑料等产品迎来商场扩容机会。

  原资料价格大大动摇、产能建造进展没有抵达预期、交易冲突加重、宏观经济稳步的增加没有抵达预期等危险。